比特币挖矿是否有利可图？值得做吗？看怎么玩挖矿业务全流程

比特币发展初期，挖矿的盈亏主要由价格波动主导。在上面的例子中炒币的风险和弊端，原本盈利 25% 的挖矿投资将随着比特币价格暴跌 100% 而损失 3%。7.5%，实际上更糟糕的情况并不少见。虽然价格飙升也很常见，但它们只不过是惊喜，而暴跌可能会让投资者付出代价。由于20%以上的利润率波动，即使是具有技术优势和成本优势的矿业投资者也有很多惨败。

在实践中，一些规避价格波动风险的经济手段已经逐渐形成。主要是：

比特币期货：投资者在早期做空比特币，以对冲可能的价格下跌带来的新币收益损失。但由于目前期货市场不规范，爆仓风险高，长线产品深度不够，这种方法不太实用；

比特币借贷：在投资挖矿前，根据挖矿比特币的预期收益借入比特币，将其出售为法币，挖矿后归还比特币以获得新币。这样就避免了价格下跌的风险，但是如果投资后价格大幅上涨，算力大幅提升，无法获得预期的新币数量，需要高价购币偿还贷款，会造成很大的损失；

股份挖矿：募集股份设立挖矿项目，以挖矿所得的比特币收益进行分红。这样，虽然也面临着价格和算力快速增长带来的营收下滑风险，但风险已经分担；

算力预售：即主办方将在投资中预售待形成的算力，并在算力形成后管理日常挖矿。算力购买者完全承担挖矿风险，组织者获得组织能力报酬、技术优势租金和劳动报酬。理论上可以做到零风险，投资与运营分工，风险收益与劳动报酬分离；

挖矿造假：由于信息不对称以及比特币经济活动缺乏有效的法律保护，投资者难以以股权挖矿和预售的方式有效监控项目组织者或预售算力算力很容易滋生欺诈行为，形成新的道德风险。

这种风险的存在，也让一些诚实的项目组织者和算力预售者在实际赔钱时产生怀疑和指责。此外，可能会出现逆向选择：欺诈者愿意承诺诚实人无法获得的高回报，从而将诚实人挤出市场。

因此，目前，比特币挖矿与炒币一样高风险。不仅面临竞争压力、币价波动风险，还面临法律缺失、商业模式不成熟等制度风险。

簿记员通过解决问题获得奖励或收入，基于算力和运气来争夺簿记权。这称为比特币挖矿。

比特币是一种去中心化的记账货币系统。任何人都可以保留账本并参与记账。为了保证人们手中的账本内容是同步的，需要保证一段时间内全网只有一个成功的记账人，其他账簿持有人只需要同步新账户页面到他们自己的账簿。

为了鼓励记账，成功的记账者将收到新发行的硬币和记录交易中的所有交易费用。为此，记账人通过解决问题来根据算力和运气来争夺记账权，以获得这些奖励或收入。这称为比特币挖矿。

挖矿竞争需要一定的资源，主要是电力和计算硬件，也可以说是资源竞争。这种竞争和资源消耗保护了比特币账本系统不被轻易破坏。因此，挖矿系统关系到比特币系统的记账、新币发行和安全，是重要的基础设施。其相关的经济问题对比特币的发展意义重大，有必要进行讨论。

目前，比特币挖矿最受关注的经济问题是挖矿投资及其收益。

矿业投资的基本方式是开发、生产或购买采矿设备（矿机）。矿机通过解决问题和计算记账权竞争获得新币。一般来说，矿工挖矿成功的概率与其矿工的算力（简称算力）占全网总算力的比例是一致的。

如果全网算力100P，矿工运行1P算力的矿机，每次记账成功概率为1%。通过加入矿池，这个概率可以转化为相对稳定的收益分成，即矿工平均每8分钟可以获得1%的新币，即25*1%=0.25硬币 。如果这8分钟消耗的电费和矿工的分摊折旧等价于0.2个比特币，那么矿工可以达到(0.25-0.2）@ >/0.2 = 25% 总收益率。

在预期盈利的情况下，有两个变化会导致挖矿亏损：

首先，全网算力的提升导致新币占比下降。在上面的例子中，如果全网的算力突然上升到200P，那么1P的算力只能获得0.5%的新币炒币的风险和弊端，即每8个0.125个币分钟，回报率会降低到(0.125-0.2）@>/0.2= – 37.5%;

第二，币价下跌。由于法定货币仍然是计价货币，因此采矿投入以法定货币定价。当币价下跌时，新币收益的法币价值会下降，造成亏损。如果每8分钟将挖矿成本分配为400元，将获得25个新币。当币价为2000元时，收益率为(0.25*2000 – 400） /400 = 25%。如果币价跌至1000元，收益率变为(0.25*1000 – 400）/400 = -37.5%。

另外，挖矿成本可以分为固定成本和流动成本。

固定成本是无论机器是否开机都必须支付的成本，主要是矿机的购买成本、场地租金等。现时成本是指矿机启动后投入的成本，主要是电费当挖矿收益不足以支付总成本时，挖矿开始亏损；当挖矿收益不足以支付当前成本时，应停止挖矿。

例如，一个矿场每天运行1000元的电费，矿机折旧和场地租金总计500元一天。每日挖矿收益小于1500元时，经营亏损，但只要收益仍大于1000元，仍应产生。因为扣除1000元的电费后，还剩下5块资金来弥补已经花掉的矿机和场地租金。每日挖矿收入低于1000元，连电费都不够用的时候，应该关掉。

比特币是一个人人都能参与、人人都可以挖矿的货币体系。在充分竞争的理想状态下，利润会带动新矿工或矿工的加入，而新币总量不变，收益率会不断下降，直到收益率为0。但实际上，并不是所有人在矿业竞争中拥有平等的机会。总有一些人有优势，以较低的算力单位成本挖矿，从而获得比其他人更多的利润。竞争最终会淘汰处于劣势的矿工。

早期，比特币鲜为人知，最先了解和参与的矿工获得高额奖励，属于先发优势。随着比特币的崛起，价格暴涨，矿业投资者蜂拥而至，这种信息优势已经逐渐消失。

最终，一些在挖矿芯片、矿机研发和生产技术方面具有优势的投资者将获得竞争优势，而一些投资者将成为电费资源较低的投资者。但这些优势并不是永久的，因为挖矿收入会促使竞争对手赶上芯片和矿机技术，寻找更便宜的电力资源。